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A?Se gatillan u$s1.000 millones en seguros de default?

Holdouts: que activos argentinos podrian embargar en el exterior

Mientras que como si fuera una enamorada desojando una margatira diciendo me quiere, no me quiere………el Gobierno y los Fondos Buitre repiten default si, default no algunos dirA�an que parece mA?s un partido de tenis en el que se tiran la pelota………..a todo esto uno de los riesgos podrA�a darse tras la reuniA?n de urgencia, del viernes en la que podrA�an gatillarse u$s1.000 millones en seguros de default, lo que si seria un dolor de cabeza para el Gobierno. Una de las opcionesA� para los Holdouts eran Bonos 2015. Otra era fA?rmula era que el Gobierno le ofrecerA�a canje de bonos al fondo NML de Paul Singer.

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La posibilidad creciA? luego que la organizaciA?n reguladora del mercado deseguros contra default, los CDS, tomA? el pedido de UBS por lo que el dA�a y hora clave serA? el Viernes a las 11 de la maA�ana cuando se reuna en comitA� y decidir por Si o por No, si Argentina quedA? bajo incumplimiento de pagos “default”, con lo que podrA�a gatillarse u$s1.000 millones en seguros de default, algo que podrA�a ayudar a decidir uno de los miembros del comitA� al ser un holdout.

MA?s allA? de la reacciA?n del mercado negativa, positva o intermedia al fracasar las reuniones entre el ministro Axel Kicillof y los holdouts. Aunque pasA? el temido dA�a, todavA�a se negocia por fuera del Gobierno pero a sabiendas de este entre los bancos y holdouts.

Los que especulando compraron los contratos para asegurar bonos ante incumplimiento de pagos del Gobierno argentino, los Credit Default Swaps (CDS) se pusieron firmes y buscan cobrar el seguro de impago. Si bien el Gobierno dirA? que tecnicamente no incumpliA? por lo que no corresponde.

Mientras el UBS elevA? la solicitud ante la International Swaps and Derivatives Association (ISDA), se trata de la organizaciA?n reguladora del mercado de CDS. En la que podA�a leerse en la solicitud si “la falta de pago que se ha producido es un evento de crA�dito para la RepA?blica Argentina”. Se trata de la formalidad para que ISDA de una respuesta.

La finalidad es gatillar los pagos por u$s1.000 millones que implican los 2.600 contratos operativos en el mercado ligados al pago de los CDS, en caso que la ISDA estime que existe incumplimiento. Los fondos NML y Aurelius, y los holdouts, compraron estos CDS y son los que buscan mA?s rA�ditos todavA�a.

A?Default o No Dafault?

A medida que fue creciendo la posibilidad, el costo de asegurar la deuda de Argentina credit default swap, (CDS) a 1 aA�o venA�an subiendo a medida que se acercaba el plazo lA�mite y a la par los seguros de incumplimiento de pago a 5 aA�os venian cayendo a mA?s de 400 puntos bA?sicos. Para los inversores internacionales la Argentina estA? en default -lo que serA�a la segunda vez en 13 aA�os y la cuarta vez en su historia-.

AdemA?s de discutir de si es un default en efecto, los inversores igual esperan que la Argentina acuerde. Los CDS de Argentina a 5 aA�os caA�an mA?s de 400 puntos bA?sicos a 1.444 puntos bA?sicos, segA?n Markit. Los CDS de Argentina a 1 aA�o, subA�an 21 puntos bA?sicos, esto significarA�a que los mercados creen que es muy probable un impago en el corto plazo.

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