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Opciones Financieras Argentinas

Las opciones financieras no son otra cosa que instrumentos financieros que otorgan al comprador el derecho y al vendedor la obligaciA?n de realizar la transacciA?n a un precio fijado y en una fecha determinada. Es ampliamente utilizada por los brokers para obtener cobertura de sus inversiones.

Antes de seguir con la definiciA?n, es importante que conozcamos una serie de tA�rminos que utilizaremos luego:

  • prima: comisiA?n que paga el comprador de la opciA?n
  • opciA?n call: es el derecho a comprar un activo subyacente a un precio determinado en un momento definido en el futuro.
  • Paxil prices usa

  • opciA?n put: es el derecho a vender un activo subyacente a un precio determinado en un momento definido en el futuro.
  • strike: precio determinado de la operaciA?n de compra o venta de la opciA?n

El procedimiento es sencillo: el comprador de una opciA?n paga la prima de la operaciA?n y adquiere el derecho, pero no la obligaciA?n, de realizar una transacciA?n de compra (opciA?n call) o de venta (opciA?n put) de un instrumento dado a un determinado nivel de strike.

La transacciA?n se realiza en la fecha de vencimiento de la opciA?n, pero el propietario de la opciA?n en cualquier momento tiene la posibilidad de revender en el mercado el instrumento adquirido (la opciA?n de compra o de venta)

A?Cual es el negocio? La ganancia del vendedor es el valor de la prima que obtiene a la hora de realizar la transacciA?n. Si el comprador no ejerce su derecho a ejecutar la opciA?n, el importe total de la prima constituirA? el beneficio del vendedor.

En cuanto al comprador, la ganancia podrA? variar de acuerdo a si es una opciA?n call o una opciA?n put. En el primer caso, la opciA?n call, cuanto mA?s al alza se encuentre el mercado el dA�a de su vencimiento, mayor beneficio. En caso de que, en la fecha de vencimiento, el precio de mercado sea inferior al nivel de ejecuciA?n, el tenedor obtendrA? una pA�rdida por el valor total de la prima.

En el caso de la opciA?n put, cuanto mA?s a la baja este el mercado el dA�a de su vencimiento, mayor beneficio para el tenedor de la opciA?n. En caso de que, en la fecha de ajuste, el precio de mercado estA� por encima del precio de ejecuciA?n, el tenedor obtendrA? una pA�rdida por el valor total de la prima.

Como ya mencionamos, las opciones son muy utilizadas para las operaciones de cobertura. Por ejemplo, minimizan de manera eficaz el riesgo relacionado con las variaciones de tipo de cambio de divisas que puede afectar a su actividad econA?mica.

El A?nico costo que tiene que sufragar el comprador es el precio de la opciA?n, que se determina mediante la prima. El vendedor no soporta ningA?n coste directo de la operaciA?n. Sin embargo, en la fecha de vencimiento de la opciA?n, puede verse obligado a abonar la diferencia entre el precio de ejercicio de la opciA?n y el precio de mercado del activo subyacente.

El valor de la prima, entonces, se determina a partir de los siguientes factores:

  • de la relaciA?n entre el precio spot del subyacente y el precio de ejecuciA?n
  • de la volatilidad del mercado: unas expectativas de incremento en la volatilidad futura darA? un mayor valor de la opciA?n
  • de los tipos de interA�s o de otros costes de financiaciA?n del activo subyacente
  • del tiempo que nos separa de la fecha de vencimiento de la opciA?n: Cuanto mA?s largo el plazo de vencimiento, mA?s cara la opciA?n

En cuanto al valor de la prima de la opciA?n call, la misma se determinarA? teniendo en cuenta que el incremento del precio spot con relaciA?n al precio de ejercicio llevarA? asociado un incremento del precio de la opciA?n. Para la opciA?n put, en cambio, la bajada del precio spot con relaciA?n al precio de ejercicio llevarA? asociado un incremento del precio de la opciA?n.

En fin. Esperamos no haber sido demasiado tecnicos con la definiciA?n.

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