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El Kamasutra del default: que posicion adoptar

Los bancos mas resistentes a un default de la Argentina

Mientras el mercado va y viene al ritmo de un acuerdo o no entre el Gobierno argentino y los holdouts. Los inversores deben saber que posiciA?n adoptar en el Kamasutra del default a la hora de apostar por bonos y acciones o de desprenderse. Al darse una fuerte baja de las cotizaciones de papeles de empresas y entidades los inversores decidieron deshacerse de las acciones de bancos con el fin de reducir su exposiciA?n al riesgo de sus carteras. Lo que algunos llaman posiciA?n defensiva.

Algunos estiman que aunque sea un default de corta duraciA?n se elevarA?n los costos de endeudamiento de las empresas, ademA?s de una mayor presiA?n sobre el peso argentino, y la caida de las reservas de dA?lares y la tasa de inflaciA?n serA? aA?n mA?s alta todavA�a. Dificultando a las empresas e inversiones de YPF para captar financiamiento en los mercados internacionales, los fondos para el yacimiento de Vaca Muerta, en NeuquA�n y Mendoza.

Calendario de vencimientos bonos deuda Argentina

Buy amaryllis

Que PosiciA?n Deben Adoptar los Inversores:

-Muchos ya apuestan que las entidades financieras reflejarA?n en sus balances las fuertes caA�das de los activos argentinos, ante el default selectivo o como quieran llamarle.

-Las acciones de los bancos son las que por estas semanas ya no estarA?n en los portfolios.

-Mientras que el mercado libre de cambios cuando crece la incertidumbre ve como se reducen las operaciones.

-En el Forex-MAE, plaza cambiaria mayorista por excelencia, tambiA�n se refleja la posiciA?n defensiva de los exportadores.

-En el Mercado Abierto ElectrA?nico por ahora duplica el monto de operaciones, parece que aquA� estA?n los que ni se retiran ni se arriesgan sino los que adoptan la posiciA?n “mientras tanto” sigo apostando.

PosiciA?n Soldado que Huye:

En el Merval se nota que muchos adoptan esta posiciA?n, se notan los inversores temerosos ante el default deciden huir y son los primeros en darse de baja de algunas acciones y bonos, lo que los lleva a una recomposiciA?n de los portafolios. En especial se dan reacomodamientos de posiciones de inversores institucionales.

PosiciA?n Precavida pero no Miedosa:

Algunos parecen decir no soy miedoso sino cauteloso, si bien modifican sus carteras no lo hacen ampliamente como otros,A� ya que por experiencia, contactos o fA� creen que aunque pierdan algo con algunos bonos y acciones como dicen los espaA�oles “recogerA?n ganancias”.

Resistir sin Retirarse y Ganar:

Por lo que algunos inversores elegirA?n mientras no sea sostenible un firme acuerdo y sean solo rumores mantendrA?n su posiciA?n y luego saldrA�an a vender si hay acuerdo ya que se revertirA?n las pA�rdidas y pueden obtener altas ganancias.

La PosiciA?n GurA?:

Algunos adoptarA?n la posiciA?n GurA?, tomando en cuenta mA?s que nada lo que opinan el Premio Nobel de EconomA�a y profesor de la Universidad de Columbia, Joseph Stiglitz-o George Soros y Carlos Slim-, sobre la crisis de la deuda de la Argentina, que opina que la falta de acuerdo se asemeja a una “explosiA?n” y que ya “Hemos tenido muchas bombas alrededor del mundo, y A�sta es una que Estados Unidos le estA? tirando a todo el sistema econA?mico global”. AdemA?s de alarmar al mundo y a los inversores con “No sabemos cuA?n grande serA? la explosiA?n, y no se trata solo de Argentina”.

SegA?n Stiglitz “Han hecho mucho daA�o”, y que esta noble entre el Gobierno argentino con los holdouts y fondos buitre “podrA�a prolongar o posponer los procesos de reestructuraciA?n de deuda en otras naciones” ademA?s de “extender la miseria” de algunosA� paA�ses. Si bien la posiciA?n gurA? es fA?cil de dejarse tentar por su trayectoria, no significa que sea la A?nica ni la mA?s exitosa.

PosiciA?n DA?lar:

Para algunos al escuchar al economista de la agrupaciA?n kirchnerista la Gran Makro, AgustA�n D’Attellis, sobre que el desacuerdo entre el Gobierno con los fondos buitre, generarA? que en el corto plazo un impacto negativo en el mercado disparando el dA?lar paralelo, aunque “serA? transitorio”. Sin dudas que algunos ya estA?n empezando a practicar la posiciA?n “dA?lar paralelo” y sacar el mA?ximo rA�dito en lo que dure.

PosiciA?n del Experto Arriesgado:

Algunos con algunos default y crisis encima creen ser expertos y eligenA� arriesgarse a tomar posiciones en medio de la lA�nea de fuego y si bien por ahora pueden perder saben que cuando pare de llover casi que saldrA? el arcoiris y tendrA?n la olla con las monedas….

PosiciA?n Transitoria:

Coincidiendo con otros, el mismo economista K estima que “el mercado va a interpretar que la situaciA?n que se estA? atravesando es de carA?cter transitorio. Porque una vez caA�da la clA?usula argentina va a acercar una propuesta al total de los holdouts que va a tener que ver seguro con un pago con bonos, algo parecido a lo que se hizo con Repsol o con el Club de ParA�s”. Por lo que no serA�a una posiciA?n tan “durarera” ya que solo habria que seguir hasta Enero 2015 como mucho……..

PosiciA?n Mercado Internacional:

Para los que les de el cuero, adoptan esta posiciA?n ya que piensan que el desacuerdo aunque figure en los medios internacionales, en cuanto a los mercados financieros internacionales, no les hace ni cosquillas ya que la Argentina vive aislado de los mercados globales de crA�dito desde el default de 2002, por lo que mA?s allA? de bajar los papeles argentinos en WallStreet no pasa nada.

 

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