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Cual es la empresa con mayor ponderacion en el Merval?

ypf mervalComo sucede en el comienzo de cada trimestre, el Merval modifica la ponderación de los papeles, esto es, el porcentaje de participacion de cada accion en el total del índice, y por primera vez, YPF es la empresa con mayor ponderacion del Merval, superando al Grupo Galicia que se mantenía en ese puesto desde el año 2011.

Comencemos por el principio: ¿que es el Merval? Para aquellos que no estan en el tema, el índice Merval es un indicador que mide el valor en pesos de una canasta teórica de acciones, seleccionadas de acuerdo a su participación en el volumen negociado y en la cantidad de operaciones de los últimos seis meses. Desde el lanzamiento de la oferta pública de acciones en 1994 la petrolera, según datos suministrados por el Instituto Argentino del Mercado de Capitales (IAMC), nunca llegó a encabezar el Merval con la mayor ponderación.

Sin embargo, desde ese momento la empresa fue ganando importancia y en el tercer trimestre de 2013, que comienza en Julio, alcanzó a liderar el panel con un 16,85% de ponderación. En segundo lugar se ubicó Grupo Financiero Galicia con un 14,18%, en tercer lugar Tenaris con un 13,74% y Telecom en el cuarto lugar con un 10,82%. Sólo estas cuatro compañías concentran más del 50% de la ponderación del Merval. En los últimos años, los líderes habían sido Grupo Galicia, que se colocaba en primera posición de manera ininterrumpida desde el primer trimestre de 2011 hasta julio de 2013, mientras que Tenaris lo hizo durante cuatro años, desde 2006 hasta 2010.

Composicion del Merval en 2013

El panel líder de la Bolsa porteña actualmente está compuesto por sólo 13 empresas en comparación con las 42 que llegó a tener a principios de 2008 o las 32 del primer trimestre de 2003. El volumen reducido de operaciones en la bolsa, con un promedio de $ 50 millones diarios, refleja y contribuye a esta concentración. En los últimos meses, destacan en el mercado, se notan algunos pequeños cambios pero aún no son suficientes en comparación con otros mercados del mundo. La Bolsa de Comercio de Buenos Aires es muy pequeña en comparacion con otros mercados, incluso, de la region.

Hoy por hoy, el Merval se compone por los siguientes papeles, exhibida por su ponderacion en el total del índice:

Empresa / Especie Cantidad teórica Participación
YPF ( YPFD ) 4,38 16,86 %
Tenaris ( TS ) 2,57 14,60 %
Grupo Financiero Galicia ( GGAL ) 105,54 14,52 %
Telecom Argentina ( TECO2 ) 13,76 10,48 %
Petroleo Brasileiro – Petrobras ( APBR ) 5,84 9,65 %
Siderar ( ERAR ) 120,39 7,84 %
Pampa Energía ( PAMP ) 140,18 4,64 %
Banco Macro ( BMA ) 12,02 4,38 %
Petrobras Argentina ( PESA ) 45,84 4,27 %
Soc. Comercial del Plata ( COME ) 239,83 3,97 %
Aluar ( ALUA ) 38,88 3,53 %
EDENOR ( EDN ) 113,09 2,91 %
BBVA Banco Francés ( FRAN ) 7,22 2,36 %

El crecimiento de YPF en el Merval

El gran quiebre se dio en abril de 2012 después de la estatización de las acciones de YPF, que estaban en manos de Repsol. Desde ese momento la petrolera realizó numerosas emisiones de deuda con resultados acorde a las expectativas, lo que llamó la atención de los inversores y mejoró la imagen de la empresa.

A modo de ejemplo en 2001 la petrolera tenia apenas 0,47% de la ponderación, en 2007 1,6% y en 2011 1,8%. Ya para el tercer trimestre de 2012, una vez que la empresa ya estaba en manos del Estado, el porcentaje pasó a 7,66% y comenzó a ascender hasta el 16,85% actual.

En declaraciones a ambito.com, Nicolás Chiesa operador de la sociedad de bolsa Balanz Capital, decía que “Los anuncios de inversión en los últimos meses y el cierre de acuerdos influyó positivamente en el humor de los inversores. Además hay especulación sobre posibles anuncios, por lo que muchos ya compraron papeles”. Esto hizo que el papel ganara en liquidez y en participacion del mercado.

A comienzos de diciembre cerró la colocación del primer bono orientado al inversor minorista y fue un verdadero furor. Atrajo a más de 10 mil inversores cuyas suscripciones llegaron a $ 323 millones, duplicando la oferta del bono.

Esta Obligación Negociable (ON), que era de $ 50 millones y ampliable a $ 150 millones, culminó con una sobre suscripción del 115% y más de seis veces de la emisión original, reflejó Ámbito Financiero. Después de aquella oportunidad la compañía realizó tres emisiones más con ingresos cercanos a los $ 750 millones y ahora anunció el lanzamiento de una nueva serie de bonos destinados al pequeño ahorrista en las que hay posibilidad de suscribirse hasta el próximo 12 de julio.

Esto sumado a los acuerdos formados por la petrolera con PDVSA (Petróleos de Venezuela), Chevron, Bridas y Dow Chemical Argentina contribuyeron a mejorar la imagen de la empresa y ello se reflejó en los volúmenes negociados de la acción.

 

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