Inminente oferta pública inicial (IPO) de Facebook

NUEVA YORK. La presentación de la oferta pública inicial de Facebook se informa de manera inminente

La tan ansiosa oferta publica inicial (IPO) de la red social liderada por Mark Zuckerberg ya seria un hecho y varios medios de prensa se atrevieron a decir que seria este miércoles.

Facebook está tratando de recaudar hasta US $ 5 mil millones de dólares en su oferta y si ese número es correcto, Facebook representaría y por mucho, la mayor salida a bolsa mundial de la historia de una compañía de Internet. Si la comparamos con Google (GOOG), el gigante de internet debuto con $ 1,9 mil millones y es actualmente la mayor salida a bolsa de EE.UU. en Internet.

La presentación de Facebook (IPO) podría responder a la pregunta que mas de uno se viene haciendo hace varios años ¿Cuál es el valor de Facebook? Para ello, Wall Street tendrá que esperar hasta que la empresa empiece a cotizar, lo que suele ocurrir varios meses después de que las empresas presenten la primera ronda de trámites reglamentarios. Algunos expertos han sugerido que la red social podría estar valorada entre $75 mil millones y $ 100 mil millones de dólares una vez que comience a cotizar en bolsa.

Pero hay mucho más para analizar que solo la presentación de Facebook. Su salida a la bolsa también tendrá consecuencias para las empresas que dependen de ella, así como el panorama de los medios sociales en general. Hasta entonces, los analistas especulan sobre los flujos de ingresos y la rentabilidad de Facebook – y si realmente merece un valor de mercado de US $ 100 mil millones y por el momento rumorean que el rango de valoración es razonable.

Cómo hace Facebook para ganar dinero y como podría hacer más: La gran mayoría de los ingresos de Facebook proviene de la publicidad, una combinación de anuncios de búsqueda y de visualización. Según lo declarado por varios anunciantes, el crecimiento de sus ventas es increíblemente robusto.

Unas de las firma anunciantes, estimo que en septiembre pasado que los ingresos por publicidad de Facebook aumentaron más del doble en 2011 y que aumentarían otro 52% en 2012.

Si comparamos Facebook con Google y Yahoo, vemos que ha crecido por el acaparamiento de cuota de mercado. El año pasado Facebook abarco el16.3% del mercado de banners y otros anuncios gráficos, en comparación con Yahoo el 13,1% y Google el 9,3%.

Nada despreciable si tenemos en cuenta que cerca de dos tercios de los usuarios que entran a Facebook pertenecen a la edad demográfica mas codiciada, entre los 18 y 49 años.

Departamento de Research

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Si tomamos el rendimiento de la bolsa argentina en 2011, podemos decir que fue un año para el olvido. Junto a Ucrania, Austria y Grecia, lideraron el ranking de los cuatro peores mercados del mundo.

Para diciembre de 2011 el Merval cerraba con un descenso de 35% en dólares y de hasta 60% en la evolución de las acciones del sector bancario

En lo que va del 2011, el Merval, índice que agrupa a las empresas con mayor ponderación avanza un 18% contando la toma de ganancias del día de ayer que género un retroceso del 0,2%.  Tomando aquél resultado registrado en 2011 que ubicaba a nuestro país en ultimo lugar del ranking mundial,  éste último número hoy posiciona al mercado argentino como el numero uno en crecimiento.

Por su parte, el Merval Argentina, índice que agrupa solamente a las acciones más negociadas a nivel doméstico, muestra un avance del 20%.

Como muestra el grafico a continuación, el Merval muestra una clara mejoría respecto a los principales índices mundiales.

A pesar de crecer lentamente,  el panorama de los principales índices es alentador. El promedio industrial Dow Jones, suma 4% desde que comenzó el 2012, mientras que el S&P 500, índice considerado como el  más representativo de la situación real del mercado,  avanzó otro 4,8%.

Con lo que respecta al golpeado viejo continente, en Europa se destaca el Dax alemán que recuperó 10%, mientras que en nuestra región, el índice más Bovespa brasileño ya acaricia un 11%.

A lo largo del 2011, la constante recuperación de la economía y el mercado de los Estados Unidos impulsaron los negocios en todos los mercados pero principalmente en los emergentes, y mas aun Luego de la confirmación por parte del titular de la Reserva Federal (FED), Ben Bernanke, de mantener tasas bajas hasta el 2014, la perspectiva de crecimiento de la economía argentina aumento  y con apenas algunos millones de dólares ingresados en el mercado se puede avanzar en forma contundente y sostener los precios.
Por ratios muchas acciones locales estaban a precios más bajos que sus pares regionales sin razón alguna. A esto se suma la interesante recomendación de Mark Mobius,  Presidente Ejecutivo del Fondo Templeton, que con u$s 50.000 millones en su cartera de inversión, se animó a recomendar a comienzos de 2012 la inversión en mercados fronterizos como el argentino. Mobius eligió dentro de los fronterizos, a Argentina como número uno, principalmente el sector de bancos y petróleo; Luego Nigeria, Vietnam, Kazajistán y Kenia

Siguiendo con la recomendación de Mobius respecto al sector financiero argentino, vemos que el papel que mayor avance experimentó ha sido Grupo Galicia, que arrancó las primeras semanas de enero con un salto del 30%. El Grupo Galicia había sido el papel más castigado por los inversores en 2011. Por su parte, el rendimiento de los papeles del Banco Macro, crecieron un 28% mientras que las de Banco Francés avanzaron  un 27%.

Por lo que estamos viendo será un año de menor crecimiento de la actividad económica global en general y EE.UU, el mercado más grande del mundo, seguirá entregando capitales a costo cero entre los suyos. Si la economía real no avanza, todo indica que ese flujo podría volcarse a activos financieros. Quizás aquí pareciera haber surgido una respuesta., veremos como sigue.

Departamento de Research

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Las bolsas mundiales recibieron con empatía la decisión tomada por Ben Bernanke, Presidente de la FED.

La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) dijo que la economía está mejorando, pero no lo suficiente como para justificar mayores tasas de interés durante un mínimo de dos años y medio más.

El banco central indicó que espera mantener la tasa de fondos federales cerca de mínimos históricos hasta finales de 2014, extendiendo la promesa original de mantener las tasas bajas hasta mediados de 2013.

La FED dijo en comunicado expuesto en el día de hoy que la economía se ha ido expandiendo moderadamente, a pesar de cierta desaceleración en el crecimiento global. Mientras tanto, La principal herramienta de la Fed para estimular la economía el programa conocido como “Operation twist” sigue en pie.

La tasa de fondos federales es la tasa de interés que los bancos se cargan entre sí por préstamos a un día. El objetivo de mantenerla en niveles históricamente bajos, postura que ya vienen manteniendo desde 2008, está destinada a estimular el gasto mediante la reducción de las tasas de interés en todo, desde hipotecas hasta préstamos para automóviles etc…

Tras el anuncio de la FED, el rendimiento de los bonos de los Estados Unidos cayó automáticamente. El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó a 1,94%. Ello representa una baja de un rendimiento de 2,06% con respecto al día anterior.

Mariano Martini -

Asesor Financiero

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La Bolsa de Valores, o también llamada bolsa de comercio o mercado de capitales, es el ámbito donde se negocian una gran cantidad de instrumentos financieros de inversión. Por caso, las empresas ofrecen sus servicios financieros y la ley de la oferta y la demanda hace el resto.

La Bolsa de Valores, mejor conocida como la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, es el organismo al cual los inversores acuden para comprar y vender acciones, bonos, fideicomisos entre otros productos. La bolsa permite que todo inversor que tenga abierta una cuenta en una sociedad de bolsa, pueda adquirir cualquiera de los productos que se comercializan dentro del organismo.

Lo que se debe saber es que en la Bolsa existe una amplia variedad de productos de renta fija para invertir como los plazos fijos de la Bolsa que actualmente pagan mayores tasas que los bancos comerciales y el tiempo de colocación va desde 7 a 90 días (rendimientos entre 17% y 24% anual), los cheques de pago diferido (tasas de entre 16% y 20% anual), fideicomisos financieros que se comercializan en la Bolsa (tasas de entre 21% y 30% anual) y bonos (rendimientos entre 20% y 28% anual).

Por el otro lado se puede invertir en productos de renta variable que son aquellos en los que la ganancia a percibir no se establece de antemano. Son más riesgosos que los instrumentos de renta fija, pero generalmente se obtienen mayores rendimientos y oportunidades al invertir y son los más populares de la bolsa. Entre ellos se encuentran las acciones, las opciones y los Cedears, con rendimientos promedio que el año pasado alcanzaron más del 40%.

Las Bolsas Europeas en general se mueven en tandem. La mas importante, como no podia ser de otra manera, es la de Alemania, pero tambien se destacan las de Reino Unido y la de Francia.

Aquí les acercamos la cotización de los índices más importantes de las Bolsas Europeas

Indices Europa – Bolsas Europeas

Mercados integrantes

La Bolsa de Rosario está compuesta por 4 mercados:

• Mercado Físico de Granos
• Mercado Ganadero de Rosario (ROSGAN)
• Mercado a Término de Rosario (ROFEX)
• Mercado de Valores de Rosario (MerVaRos)

Mercado físico de granos: Este mercado es el más importante de Argentina en volumen de operaciones y sus cotizaciones con una referencia obligada tanto a nivel nacional como internacionalmente. La mayor parte de la producción argentina de cereales y oleaginosas se lleva adelante en él, a través de un número muy elevado de operadores en lo que se conoce como rueda diaria.

Mercado de ganado en pie: El mercado ganadero de Rosario se caracteriza por su tecnología, ya que los interesados se encuentran en este mercado para ofertar y demandar, acercándose en tiempo y acortando las distancias. El sistema televisado de demanda de hacienda permite unir las necesidades y ofertas federales con las necesidades de los grandes centros urbanos del país.

Mercado a término: Los bienes y activos y la comercialización de futuros y opciones sobre estos bienes y activos se comercializan en el ROFEX. A la tradicional operatoria sobre productos agrícolas o commodities, se le suman la operatoria de productos financieros como futuros, derivados, tipos de cambio y tasas de interés. Es el mercado de futuros más importantes del país.

Mercado de valores: Este es otro ámbito de negociación de bolsa. Permite operar a los agentes con diversos instrumentos financieros, tales como acciones, títulos de deuda, cheques diferidos y toda clase de especies negociables.

Las empresas gestoras de las bolsas de Fráncfort y de Nueva York acordaron hoy una fusión que las convertirá en el mayor mercado de valores  del mundo. La sociedad gestora de la Bolsa de Fráncfort, Deutsche Boerse, informó hoy que tendrá el 60% de la nueva empresa combinada y 9 de los 15 directivos del nuevo comité ejecutivo, el resto provendrá de NYSE Euronext, que controla la Bolsa neoyorquina.

Con la Fusion de la Bolsa de Frankfurt con la Bolsa de Nueva York se crea una nueva empresa, con una capitalización bursátil de US$9.990 millones y 7.000 empleados, cuya sede jurídica estará en Amsterdam y sus acciones cotizarán en las bolsas de Fránkfort, Nueva York y París.

De esta manera, ambas bolsas se convirtieron hoy con su fusión en la mayor plaza bursátil del mundo por facturación, beneficios y capitalización bursátil, así como en líder en la negociación de derivados financieros. La sociedad gestora de la bolsa de Frankfurt , Deutsche Börse, informó que tendrá el 60% de la nueva empresa combinada y NYSE Euronext el 40% restante.

Los accionistas de Deutsche Börse recibirán por una de sus acciones una en este nuevo “holding“, mientras los de NYSE Euronext recibirán 0,47 títulos. Las Bolsas nacionales mantendrán su nombre en sus respectivos países de origen.

Deutsche Börse opera en el mercado de derivados a través de Eurex y NYSE Euronext, a través de Liffe. Juntas formarán la mayor plataforma de derivados financieros del mundo en la que se negociarán diariamente 19 millones de contratos. Esta fusión ha pateado el tablero, ya que de concretarse la fusión, la nueva empresa tendrá una cuota de mercado en la negociación de derivados de Estados Unidos del 40% y en Europa del 95%. Lo que se dice, nace un líder.

La respuesta bien pudiera ser afirmativa. En cualquier caso, nuestra recomendación, visto ese segundo fallo en el intento de superar los 7.180 puntos, pasa por el cierre de los largos que recomendamos con el cruce al alza del techo del canal definido por las líneas rojas y esperar acontecimientos, si es que no se quieren abrir cortos un viernes (siempre es bueno dormir bien el fin de semana).

Además, un eventual encuentro del precio con esa directriz alcista azul habría supuesto antes, casi con toda seguridad, el cruce a la baja de la línea negra que marcamos, habiéndose confirmado con ello en el muy corto plazo una pauta de doble techo, con implicaciones a la baja para la cotización que tendrían como objetivo teórico las cercanías de la primera de las líneas verdes horizontales, zona de control alcista que cotiza en los 6.860 puntos.

Otro argumento más para aconsejar el cierre de largos y la materialización de plusvalías. Si después todo queda en un susto, ya habrá tiempo de abrir largos nuevamente.

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Después de dedicar todo el año 2010 a consolidar las subidas que le llevaron, prácticamente sin descanso, desde la zona de los 250 dólares a superar los 600, parece que por fin el título de Google ha encontrado las fuerzas necesarias para batir la resistencia horizontal que cotizaba en la cota de los 625-630 dólares (línea naranja en el gráfico adjunto).

Aunque esa vela semanal que asoma la cabeza más allá de los dominios de esa línea naranja aún necesitará de tres sesiones de pintura para darle su aspecto final, y a riesgo de que el cierre del viernes nos acabe desmintiendo, entendemos que el valor habría comenzado el camino que le lleve a enfrentar los alrededores de los 720 dólares (línea roja), lo que fueron los máximos marcados a finales de 2007, y acaso más allá.

Como lugar idóneo para colocar el stop inicial de protección de cualquier estrategia compradora medioplacista, entendemos que los últimos mínimos relevantes en gráfico semanal, en la zona de los 553 dólares, son los más aptos para dicho propósito.

En Argentina, se puede invertir en los papeles de Google a través de su CEDEAR GOOG.

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En primer lugar, es bueno aclarar que no siempre es un buen momento para invertir en bolsa. O al menos, no siempre es buen momento para invertir en cualquier papel bursátil. Es importante, antes de hacer una inversión, estudiar con detenimiento los papeles bursátiles por lo que apostará, ya que ni la realidad economica ni el potencial de las empresas es siempre el mismo. Casi más importante es saber cuando salir de la bolsa, pero ese es otro tema.

Teniendo en cuenta esta salvedad, también hay que mirar el contexto financiero, no solo de Argentina, sino que gracias a la globalización, hay que mirar al resto del mundo.

En estos momentos, al parecer le ha llegado el turno a la bolsa. De hecho, la afirmación de la Reserva Federal de EEUU ha confirmado la idea de que seguirá la debilidad del dolar y las bajas tasas de interés.

En Argentina, se están dando las condiciones para incentivar el desenvolvimiento bursátil. Estas condiciones que favorecen la inversion en la bolsa de comercio son:

• Mercado Interno sostenido (que favorece los balances de las empresas y pymes argentinas cotizadas)
• elevada inflacion
• tasas de interés negativas o no rentables
• dolar estable
• alternativas de inversión, como son el oro, los inmuebles, e incluso los bonos, se encuentran en valores límites

Estas condiciones amerita la inversión en acciones. Ayuda también la idea de que los últimos balances presentados por algunas empresas reflejan el buen momento que están pasando. Un ejemplo de ello es Semino, que ha ganado en el primer trimestre 5,3 millones de pesos sobre un capital de 71 millones. O Celulosa, que revirtió perdidas de 10,5 millones en 2009 pasando a ganar en el primer trimestre 20,3 millones.

Sin duda, creo que es el momento de jugar un poco a la bolsa.