Si tomamos el rendimiento de la bolsa argentina en 2011, podemos decir que fue un año para el olvido. Junto a Ucrania, Austria y Grecia, lideraron el ranking de los cuatro peores mercados del mundo.

Para diciembre de 2011 el Merval cerraba con un descenso de 35% en dólares y de hasta 60% en la evolución de las acciones del sector bancario

En lo que va del 2011, el Merval, índice que agrupa a las empresas con mayor ponderación avanza un 18% contando la toma de ganancias del día de ayer que género un retroceso del 0,2%.  Tomando aquél resultado registrado en 2011 que ubicaba a nuestro país en ultimo lugar del ranking mundial,  éste último número hoy posiciona al mercado argentino como el numero uno en crecimiento.

Por su parte, el Merval Argentina, índice que agrupa solamente a las acciones más negociadas a nivel doméstico, muestra un avance del 20%.

Como muestra el grafico a continuación, el Merval muestra una clara mejoría respecto a los principales índices mundiales.

A pesar de crecer lentamente,  el panorama de los principales índices es alentador. El promedio industrial Dow Jones, suma 4% desde que comenzó el 2012, mientras que el S&P 500, índice considerado como el  más representativo de la situación real del mercado,  avanzó otro 4,8%.

Con lo que respecta al golpeado viejo continente, en Europa se destaca el Dax alemán que recuperó 10%, mientras que en nuestra región, el índice más Bovespa brasileño ya acaricia un 11%.

A lo largo del 2011, la constante recuperación de la economía y el mercado de los Estados Unidos impulsaron los negocios en todos los mercados pero principalmente en los emergentes, y mas aun Luego de la confirmación por parte del titular de la Reserva Federal (FED), Ben Bernanke, de mantener tasas bajas hasta el 2014, la perspectiva de crecimiento de la economía argentina aumento  y con apenas algunos millones de dólares ingresados en el mercado se puede avanzar en forma contundente y sostener los precios.
Por ratios muchas acciones locales estaban a precios más bajos que sus pares regionales sin razón alguna. A esto se suma la interesante recomendación de Mark Mobius,  Presidente Ejecutivo del Fondo Templeton, que con u$s 50.000 millones en su cartera de inversión, se animó a recomendar a comienzos de 2012 la inversión en mercados fronterizos como el argentino. Mobius eligió dentro de los fronterizos, a Argentina como número uno, principalmente el sector de bancos y petróleo; Luego Nigeria, Vietnam, Kazajistán y Kenia

Siguiendo con la recomendación de Mobius respecto al sector financiero argentino, vemos que el papel que mayor avance experimentó ha sido Grupo Galicia, que arrancó las primeras semanas de enero con un salto del 30%. El Grupo Galicia había sido el papel más castigado por los inversores en 2011. Por su parte, el rendimiento de los papeles del Banco Macro, crecieron un 28% mientras que las de Banco Francés avanzaron  un 27%.

Por lo que estamos viendo será un año de menor crecimiento de la actividad económica global en general y EE.UU, el mercado más grande del mundo, seguirá entregando capitales a costo cero entre los suyos. Si la economía real no avanza, todo indica que ese flujo podría volcarse a activos financieros. Quizás aquí pareciera haber surgido una respuesta., veremos como sigue.

Departamento de Research

Invertir en Bolsa

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La Bolsa no solo es riesgo y más riesgo. Existen variados instrumentos financieros extremadamente seguros que se negocian en la bolsa. En tiempos de volatilidad, a ellos hay que apuntar.

Partiendo de la base que un producto seguro es aquel que implica que no habrá ninguna pérdida al finalizar el vencimiento del mismo, la seguridad en algunos productos financieros que se negocian en bolsa es bastante notoria. Dos de los productos más seguros es el Cheque de Pago Diferido y el Plazo Fijo en Bolsa o Caucion bursátil.

Cheque de pago Diferido

Uno de los productos que se comercializa en la Bolsa de Comercio y que se define como inversión segura es el Cheque de Pago Diferido. Este instrumento se puede tranzar en el Mercado de Valores y la operación consiste en costear el monto de un cheque de pago diferido (a 30, 60 o 90 días) deduciendo del mismo la tasa que se acuerde con la persona que ofrece el cheque. Es decir alguien presenta en la Bolsa un cheque por $10.000 a cobrar en 90 días y un inversor se lo toma deduciéndole una tasa de interés por ejemplo del 18% anual.

La seguridad que brinda este producto está dada por las Sociedades de Garantía Recíproca que son las que garantizan que el cheque va a ser pagado, es decir que si el oferente del cheque no lo pudo pagar, la S.G.R. lo hará y luego ésta arreglará en la Justicia el asunto con el emisor del cheque.

Plazo Fijo en Bolsa

Sin ninguna duda, la inversión más segura que existe hoy en día es el Plazo Fijo de la Bolsa, más conocido como Caución Bursátil. Funciona de la misma manera que un plazo fijo de un banco con la única diferencia que paga una mayor tasa de interés anual. Asimismo las colocaciones pueden ser a partir de 7 días mientras que en los bancos es a partir de 30 días.

¿Y por qué decimos que es la inversión más segura? Debido a que, basándonos en el antecedente del año 2001, las cauciones bursátiles de la Bolsa de Comercio se pagaron en su totalidad, las que eran en dólares se tuvieron que pagar en dólares y lo mismo sucedió con aquellas colocaciones en moneda local. Mientras, como ya todos sabemos, los bancos retuvieron el dinero de cada plazo fijo que los inversores tenían, teniendo que resolverse la cuestión ante la Justicia.

Dentro del mercado de capitales podemos encontrar productos que van desde un plazo fijo o un fideicomiso, hasta un bono que ajusta por inflación y que poseen una tasa de interés anual superior a la de cualquier plazo fijo ofrecido actualmente por los mas prestigiosos bancos.

Al invertir en la bolsa, sus clientes pueden protegerse de la inflación, ya que se puede realizar la compra de acciones internacionales, posicionándose en dólares, y de esta manera mejorar sus rentabilidades con la ayuda de un asesor financiero que Invertir En Bolsa S.A. le provee sin ningún costo. Esta característica fundamental es la les diferencia de las otras empresas y los hace únicos en el rubro de inversiones online, ya que el resto de las empresas no prestan el servicio de asesoramiento.

Durante el 2010 las acciones han subido un 40%, los bonos han subido un 35%. Asimismo, la recuperación económica a nivel mundial, hace que la mayoría de las perspectivas sean favorables para el año en curso y aquellos años venideros.

Para toda persona que piensa en comenzar a invertir en bolsa existe una gran barrera de acceso, y es el conocimiento. La Bolsa de Comercio no es una lotería, más allá de lo que diga el mito. Es importante conocer algunas reglas imprescindibles para comenzar a operar en los mercados de capitales. La información es algo fundamental para que nuestro paso por la bolsa sea exitoso.

En este sentido, nuestro amigo Jesus Perez Sanchez, CEO de FinancialRed España y fundador de Bolsa.com, ha dado una muy interesante conferencia en el Financial Congress, donde nos da una introducción a los mercados financieros y enumera las 10 reglas básicas de un trader. Aquí les dejamos el video para que lo vean. No tiene desperdicio de principio a final.

Si la onda bajista iniciada a comienzos de 2010 (bajismo del que deja cumplida constancia la cadena de máximos relevantes decrecientes en la gráfica semanal) acaba dando paso en un momento venidero a un nuevo tramo sostenido al alza que lleve a los precios por encima de los 12 euros, serán los alcistas quienes escriban la historia, contando cómo todo esto no fue otra cosa que un gran tramo correctivo previo a nuevas subidas.

Si, por contra, en el futuro más o menos inmediato vemos cómo esa línea verde que cotiza en los alrededores de los 7 euros acaba cediendo en su labor de soporte para el precio, dando paso con ello a una más que probable acentuación de las bajadas, serán los bajistas los que inmortalicen el hecho, dejando constancia de cómo la tendencia bajista nacida a finales de 2007 aún sigue viva, por más que algunos ya la hayamos dado por muerta con el suelo de mercado dibujado en marzo de 2009.

Del resultado final de la batalla que a diario se libra en las procelosas aguas de los mercados dependerá el sentido de las líneas que se escriban al respecto en el futuro. Nosotros seguimos aún militando en el bando alcista, con una mirada de medio y largo plazo. Quizá tengamos algún día que echar por la borda nuestro escenario y seguramente no faltará quien esté presto en la orilla, cuchillo en mano, esperando nuestro naufragio. Pero no cabe la neutralidad en tales cuestiones.

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La respuesta bien pudiera ser afirmativa. En cualquier caso, nuestra recomendación, visto ese segundo fallo en el intento de superar los 7.180 puntos, pasa por el cierre de los largos que recomendamos con el cruce al alza del techo del canal definido por las líneas rojas y esperar acontecimientos, si es que no se quieren abrir cortos un viernes (siempre es bueno dormir bien el fin de semana).

Además, un eventual encuentro del precio con esa directriz alcista azul habría supuesto antes, casi con toda seguridad, el cruce a la baja de la línea negra que marcamos, habiéndose confirmado con ello en el muy corto plazo una pauta de doble techo, con implicaciones a la baja para la cotización que tendrían como objetivo teórico las cercanías de la primera de las líneas verdes horizontales, zona de control alcista que cotiza en los 6.860 puntos.

Otro argumento más para aconsejar el cierre de largos y la materialización de plusvalías. Si después todo queda en un susto, ya habrá tiempo de abrir largos nuevamente.

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Echen un vistazo a la gráfica diaria de Criteria que acompañamos a este artículo. Aún mejor, recuerden nuestras palabras en el último análisis que dedicábamos al título. Entonces, el 24 de enero, decíamos esto:

Es Criteria un valor cuya serie nos sigue gustando, aunque hemos de reconocer que nos ha decepcionado, sobre todo porque hace unos meses nos gustaba también y los escenarios que entonces barajábamos se han diluido en esta lateralidad cansina, ajena a los altibajos del Ibex (más bajos que altos en esos meses), pero lateralidad al fin y al cabo.

De pronto, en la sesión del día 26 de enero el título se desmarca claramente del resto del Ibex 35 y destaca en el lado de las subidas, rompiendo además al alza el techo de ese canal que conformaban las líneas azules del gráfico adjunto.

En la sesión siguiente, la del 27 de enero, el título abre con un apreciable hueco alcista de apertura y tirando hacia arriba otra vez con ganas. Ese día, la CNMV decide suspender su cotización y se da la noticia que todos conocerán sobradamente a estas alturas.

Lo ocurrido en la sesión de hoy, tras la vuelta al parqué, no necesita mayor comentario y queda convenientemente explicado con la contemplación de la gráfica.

Me dirán que quizá pretendemos hilar demasiado fino y que queremos ver gigantes donde sólo hay molinos.  Y es cierto, la historia de la bolsa está plagada de casos bastante más sospechosos que el que ahora nos ocupa. Pero no me negarán que mosquea sobremanera el alegre comportamiento del título, anodino durante meses, en las sesiones de los días 26 y 27 de enero. De hecho, la objeción que se puede hacer a nuestras sospechas, referida al comportamiento normal del volumen de contratación en esos dos días, no hace sino alimentarlas más. ¿Se trataba de una información privilegiada especialmente privilegiada?

En fin, echen un vistazo a la fotografía de los hechos y saquen sus propias conclusiones. No teman exponerlas. Opinar en internet aún no es ilegal. Nosotros decimos aquello de las meigas, que quizá sea mejor no creer en ellas, pero que haberlas, haylas.

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El Indice Merval tuvo una variación de +0,03% cerrando en un valor de 3.477,51, mientras que el Indice Burcap tuvo una variación de -0,10% cerrando en un valor de 11.671,42. En la semana ambos índices acumulan variaciones de 0,03% y -0,10% respectivamente.

Hasta las 17:15 hs. el monto total operado durante la jornada fue de 814,82 millones de pesos de los cuales 118,93 millones de pesos se negociaron en acciones y 13,05 millones de pesos en Cedears.

Sobre 89 acciones operadas durante la jornada de hoy, se registraron 42 alzas, 14 sin cambio y 33 bajas. Las principales alzas fueron AUSO +10,00, MIRG +7,53, FIPL +5,63, INDU +5,23 y CAPX +3,96, mientras que las principales bajas fueron ESME -3,33, BRIO -2,73, YPFD -2,44, BHIP -2,41 y REP -2,27.

	RESUMEN GENERAL

En el caso de hoy, vamos a analizar BHIP, una accion que viene por una buena tendencia alcista, que a pesar de las fuertes bajas, la mantuvo alcanzo la media 200 y reaccionando hacia arriba.

En la medida que obtenga un cierre por encima del de hoy, con un buen volumen (hoy tuvo un altisimo volumen, que puede marcar un piso en la cotizacion) podriamos hablar del fin de la correccion y una buena oportunidad para entrar, dado que estaria con un objetivo final en torno al $1,90.

El indicador estocastico también muestra señales de querer reaccionar, pero como decia al inicio del post, dependera del animo de los inversores en gran parte.

Como se ve en el gráfico la tendencia a largo plazo, marcada por la media de mas largo alcance, se mantiene positiva, en tanto que en el corto y mediano, está lateral y en zona de soportes dinamicos (que son las otras 2 medias) y soporte estatico, por lo que es muy importante conocer como resuelve, que dependerá en gran medida de lo que suceda en los mercados globales la próxima semana.

El volumen en tanto ha ido cayendo acompañando la tendencia lateral, lo que deberia marcar que está pronto a finalizar y quebrar definendóse hacia abajo o un rebote.