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Canje Bocan 2015

El Canje Bocan 2015 se aproxima, y algunos recuerdan el reciente canje del Bocan 2014 efectivizado por el Gobierno a finales de Enero de este aA�o con lo que se evitA? desembolsar 20.000 millones de pesos, unos 2.500 millones de dA?lares al tipo de cambio oficial, por un bono que vence en 2019 que mantenA�an los bancos.

Dicho tA�tulo fue protagonista ya habA�a participado en un Losartan potassium generic for cozaar is poison canje anterior, y emitido para atarer a los tenedores de bonos Pre9 y Pr12, que vencian en 2009 y 2012. Ahora el Gobierno buscarA�a canjear el Bocan 2015, un tA�tulo en pesos cuyo vencimiento es en Septiembre 2014.

BonoA� Bocan:

En 2013 desde la SecretarA�a de Finanzas se habA�a iniciado a negociar con bancos el canje del Bono Bocan 2014, cuyo vencimiento fue a inicios de 2014 precisamente, con el fin de evitar que 17.500 millones de pesos que debA�a afrontar el Tesoro pudiera generar un crecimiento en la presiA?n en los precios internos para lo que se mantuvieron reuniones con diferentes bancos mientras se daba un cambio de gabinete igualmente siguieron las negociaciones para tal fin.

Desde EconomA�a se buscaba canjear el Bocan 2014 conocido como “Bonar 14”, que el Gobierno emitiA? dentro del pproceso de canje voluntario de Bonos Pre9 y Pr12, previamente a su amortizaciA?n total que fue el pasado 30 de Enero 2014, lo que llevA? a que el Tesoro aportara 17.547 millones de pesos. Un gran porcentaje de la emisiA?n la tenA�a en su cartera la AdministraciA?n Nacional de Seguridad Social (ANSeS), y otro porcentaje en cartera de bancos e inversores.

En su momento, los bancos ofrecieron al entonces secretario de Finanzas, AdriA?n Cosentino, un canje de los Bocan 2014 a cambio de un nuevo bono en pesos, con vencimiento a 5 aA�os de plazo, ademA?s de ajustarlo por tasa Badlar -se paga en el sistema financiero por un plazo fijo mayorista-yA� un adicional del 3%.

Este tipo de condiciones fueron ofrecidas a las compaA�A�as de seguros que habA�an sido parte de un canje a parte, si bien la diferencia era que poseA�an pagarA�s y no bonos. Mientras que EconomA�a preendA�a plazos mA?s extensos, esto por que los Bocan 2014 pagaban Badlar mA?s una tasa de 2,5%. Los bancos debA�an dar su propuesta de tasa, y en contraprestaciA?n solicitaban precio por spreads y plazos.

Mientras que los analistas de la City estimaban que si era exitosa la reestructuraciA?n de los Bocan 14, para la segunda etapa de vencimiento, desde EconomA�a seguramente impulsarA�an como ahora canjear los Bocan 2015, cuyo vencimiento es en 2015, A�xito que espera repetir.

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