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Calendario de Pagos Bonos Octubre 2015

Los ahorristas grandes, medianos o pequeños que buscan oportunidades de invertir y hacer crecer sus ahorros una de las recomendaciones son los bonos ajustados al dólar oficial. Si bien hay algunas novedades como la medida de la CNV que afecta a pequeños ahorristas.

A partir del aumento de la brecha cambiaria y el avance de los bonos dolarizados, sin dudas que los inversores con mayor conocimiento del mercado y las oportunidades deciden proteger previo a las elecciones sus ahorros y van modificando conforme el escenario local e internacional el portafolio.

Sin dudas que una de las estrellas del mercado, además de algunos papeles de amianto que resisten cualquier crisis, son los bonos ajustados al tipo de cambio oficial, los “dollar linked”. Por lo que se vuelve mas que interesante tomar posiciones con estos papeles.

Algunos dudan dejar pasar los bonos que pagan directamente dólares, y que pueden comprarlos en pesos, como los bonos dolarizados:

-Boden 2015
-Boden 2017
-Bonar 24

A partir del escenario de incertidumbre electoral y económica además de generar volatilidad cambiaria, crea oportunidades, hay recomendaciones de posicionarse en sentido contrario, esperando que se de una normalización de la brecha cambiaria, según la consultora Elypsis. La actual brecha entre el dólar oficial y el dolar paralelo supera el 50% y queda cerca del 70%, y la brecha con el dólar “Bolsa” varia entre el 30% al 40%.

Bonad 16:

Entre los “dollar linked” sobresale el Bonad 16, cuyo vencimiento es en Octubre 2016. Es un bono de tiro corto que da la posibilidad de adaptarse a un nuevo tipo de cambio.

Bonad 18:

Otra opción es el Bonad 18, aunque no tan atractivo al ser un papel con tiro más largo.

Pueden consultar: Calendario de vencimientos 2015 bonos deuda Argentina

Calendario de Pagos Bonos Octubre 2015: Dolarizados y Dollar Linked

3 Octubre 2015:

RO15 BODEN 2015

RO15b: 3,50 R 100 A

4 Octubre 2015:

CHSG1 Chaco 2023

CHSG1a: 0,26 R 0,79 A

CHSG2 Chaco 2015

CHSG2a: 0,00 R 1,00 A

5 Octubre 2015:

BP15 Buenos Aires 2015

BP15c: 5,88 R 100 A

7 Octubre 2015:

CO17 BonCor 2017

CO17a: 0,28 R 1,04 A

15 Octubre 2015:

BDED Bs.As. Discount Largo Plazo U$S

BDEDc: 1,85 R 10,00 A

17 Octubre 2015:

AA17 BONAR X

AA17b: 3,50 R

18 Octubre 2015:

BP28 Buenos Aires 2028

BP28c: 4,81 R

21 Octubre 2015:

PUO19 Chubut 2019

PUO19a: 1,00 R

26 Octubre 2015:

NRH2 Neuquén Regalías Garantizado II

NRH2c: 1,38 R 3,00 A

28 Octubre 2015:

AO16 BONAD 2016

AO16a: 0,88 R

30 Octubre 2015:

PMO18 Mendoza 2018 Clase 2

PMO18a: 0,53 R 5,88 A

Referencias:

R Pago de renta o interés.
A Pago de amortización de capital.
a Los pagos se realizan en pesos, al cambio oficial del día según BCRA.
b Los pagos se realizan en dólares (especie código 10000).
c Los pagos se realizan en dólares (especie código 7000).

Todo queda a la espera de lo que pase con el nuevo gobierno y la politica cambiaria y como se acomodará la brecha cambiaria si se agranda, achica o desaparece, los títulos “dollar linked” mantienen su atractivo. Este tipo de bonos vienen planchados en 2015, ya que el dólar oficial pasó por leves ajustes, por debajo de la inflación mensual.

Por lo que se volvió una atractiva inversión un plazo fijo en pesos que salir a comprar dollar linked, hasta cierto punto. Los avances del dólar del “blue” y del tipo de cambio surgido del contado con liquidación favorecen a los bonos dolarizados, a los titulos con vencimiento más corto, como el Boden 2015.

Desde la consultora Quantum Finanzas, apuntaban que la suba del CCL lo vuelve mas atractivo a la deuda ajustada al dólar oficial, si al vencimiento la brecha cambiaria entre el tipo de cambio oficial y el “CCL” fuera igual o superior al 30%.

Actualmente la brecha permite ganancias adicionales iniciales para deuda “dollar linked” al adquirirse al tipo de cambio oficial, y luego los dólares los venden al contado con liquidación. Lo que pone en riesgo es la reciente medida de la CNV. También hay incertidumbre con la politica cambiaria del nuevo Gobierno, por lo que lo mejor es tener opciones.

Desde Elypsis consideran que:

“Como en septiembre de 2014, el mercado acusó un deterioro de las expectativas cambiarias a raíz de la intención, fallida, del Gobierno de ilegalizar las operaciones de contado con liquidación. Esto se riñe con nuestra visión de que tanto Scioli como Macri eliminarán el cepo al ahorro a lo largo de 2016”. Si se diera, el bono ajustado al dólar oficial se vuelve más atractivo que los dolarizados.

Ejemplifican que desde “el supuesto de nuestro escenario base (al cual asignamos una probabilidad del 70% frente a los alternativos), el Bonad 16 con vencimiento en octubre del año próximo ofrece un retorno en dólares del 27%, significativamente superior al de los bonos denominados en dólares. La cotización en dólares, en el mercado local, indica un retorno en dólares del Boden 15 y del Bonar 17 del 2% y del 7%, respectivamente. Mientras que, Quantum Finanzas estimaba que: “Si se cerrase completamente la brecha, el rendimiento del bono ‘dollar linked’ sería máximo, superior al 44%. Por otro lado, con una brecha mayor al 30%, la deuda en bonos dolarizados sigue teniendo rendimiento relativo superior”.

Fuentes: RavaOnline / Ambito.com

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